国际利空因素升级今日郑糖或将跌破4800关口日照
国际利空因素升级,今日郑糖或将跌破4800关口
1.主要消息及影响
分类
类型
摘要
多空
影响周期
备注
外糖
ICE
外糖再创新低:周四,ICE10月原糖跌0.75%至17.29美分/磅,最低报价至4个月以来最低点,17.15美分/磅,3月合约涨0.11%至18.95美分/磅。
空
短
巴西生产数据利空,短期下探至17美分概率增大
LIFFE
伦敦8月白糖跌1.2%至453.5美元/吨,10月合约跌0.71%至459.1美元/吨
空
短
因现货市场疲软,预计于7月16日交割的伦敦8月白糖,交割量可能较小
巴西
生产
(Unica)数据显示,巴西中南部6月下半月甘蔗压榨量4405.3万吨,同比增49.8%,符合预期,食糖产量同比增加70.8%至260万吨,截止6月末,14/15榨季巴西中南部甘蔗累计入榨量2.029亿吨,同比增11.1%,累计食糖产量增加15.5%至1030万吨。糖/乙醇生产比例为42.56%/57.05%,相比上年同期为41.78%/58.22%。
空
短
13/14年度同期甘蔗压榨量小于常值,因降雨阻碍收割,迫使部分糖厂停产数日,今年的干旱降低了机械进入田间作业的难度,使收割进度加快。预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,
印度
产量
甘蔗价格走高刺激农民扩大甘蔗种植面积,据称,预计14/15年度(10月起)印度食糖增产3.7%至2500万吨,预计种植面积将超过去年的490万公顷。
空
中
Czarnikow是全球主要食糖贸易商之一,这是对下年度食糖供需的首次预测
Suedzucker
企业
一季度利润降至9600万欧元(1.307亿美元),相比去年同期为2.2亿欧元,主要是在欧盟配额制度保护下,食糖销售下滑,特别是欧洲南部和东部市场。
空
中
Suedzucker:欧盟最大的食糖生产商
2.主要数据指标及影响
类型
分类
摘要
机会/多空
影响周期
备注
跨期套利
郑糖
501-409
409跌0.18%至4536元,501跌0.39%至4839,价差缩小1元至306元
小
短
大于持仓成本190-200元
505-501
周四,505跌0.42%至4971,价差维持135元
大
短
价差有望继续扩大
ICE原糖
3月-10月
周四,价差扩大15点至166点
多
短
价差有望扩大
伦敦白糖升水
10月白糖-ICE10月原糖
周四,升水维持78美元
中
短
低于成本线85美元左右
内外盘套利
进口完税成本
巴西
周四,配额内降20元至4130元左右,盈利440元;配额外5270元/吨左右,南宁现价差700元,与郑糖主力差430元。
中
短
亏损降低
跨期套利
柳盘
103-083
周四,103:4560元,083:4523元,价差缩小至37元,相比上周一价差70元,缩小了33元/吨,符合之前预期
持仓成本65-70元,主力14093跌至4534元
国内
成本
国内糖
国内制糖成本4900元左右,亏损200元左右。
空
中
糖企亏损
进口糖
4月份进口糖加工成本4400元左右,5月份进口糖加工成本4700元左右.
空
中
价格
南宁现货
南宁一级砂糖报价4660元/吨
空
短
亏损240元左右。
加工糖
日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4805元/吨
中
短
盈利空间有限
观点
国际方面,昨日外糖再创新低,巴西生产数据利空,预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,外糖近期难涨,预计以震荡寻底为主,17美分有较强支撑力,但不排除跌破17美分。后期外糖反弹阻力增大,但考虑成本因素,糖价有上涨需求,加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量,8月份之后,糖价可能出现反弹,重新回到19美分一线。远期来看,干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁,因此远期外糖持续看好。
国内方面,库存压力仍较大,但随着外糖大跌,今日外糖或将跌破4800,短期内不排除再次回探前期4600强支撑位,预计7月上半月,郑糖都将以震荡寻底为主。随着库存后移,气温下降,消费转淡,同时预计8月份到港量增加,现货受到压制,后期郑糖反弹阻力增大,或将难以打破弱势格局,维持5000以下。远期来看,下榨季减产已成定局,因此远期郑糖持续看好。后期上涨阻力增大。
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