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国际利空因素升级今日郑糖或将跌破4800关口日照

时间:2022年08月03日

国际利空因素升级,今日郑糖或将跌破4800关口

1.主要消息及影响

分类

类型

摘要

多空

影响周期

备注

外糖

ICE

外糖再创新低:周四,ICE10月原糖跌0.75%至17.29美分/磅,最低报价至4个月以来最低点,17.15美分/磅,3月合约涨0.11%至18.95美分/磅。

巴西生产数据利空,短期下探至17美分概率增大

LIFFE

伦敦8月白糖跌1.2%至453.5美元/吨,10月合约跌0.71%至459.1美元/吨

因现货市场疲软,预计于7月16日交割的伦敦8月白糖,交割量可能较小

巴西

生产

(Unica)数据显示,巴西中南部6月下半月甘蔗压榨量4405.3万吨,同比增49.8%,符合预期,食糖产量同比增加70.8%至260万吨,截止6月末,14/15榨季巴西中南部甘蔗累计入榨量2.029亿吨,同比增11.1%,累计食糖产量增加15.5%至1030万吨。糖/乙醇生产比例为42.56%/57.05%,相比上年同期为41.78%/58.22%。

13/14年度同期甘蔗压榨量小于常值,因降雨阻碍收割,迫使部分糖厂停产数日,今年的干旱降低了机械进入田间作业的难度,使收割进度加快。预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,

印度

产量

甘蔗价格走高刺激农民扩大甘蔗种植面积,据称,预计14/15年度(10月起)印度食糖增产3.7%至2500万吨,预计种植面积将超过去年的490万公顷。

Czarnikow是全球主要食糖贸易商之一,这是对下年度食糖供需的首次预测

Suedzucker

企业

一季度利润降至9600万欧元(1.307亿美元),相比去年同期为2.2亿欧元,主要是在欧盟配额制度保护下,食糖销售下滑,特别是欧洲南部和东部市场。

Suedzucker:欧盟最大的食糖生产商

2.主要数据指标及影响

类型

分类

摘要

机会/多空

影响周期

备注

跨期套利

郑糖

501-409

409跌0.18%至4536元,501跌0.39%至4839,价差缩小1元至306元

大于持仓成本190-200元

505-501

周四,505跌0.42%至4971,价差维持135元

价差有望继续扩大

ICE原糖

3月-10月

周四,价差扩大15点至166点

价差有望扩大

伦敦白糖升水

10月白糖-ICE10月原糖

周四,升水维持78美元

低于成本线85美元左右

内外盘套利

进口完税成本

巴西

周四,配额内降20元至4130元左右,盈利440元;配额外5270元/吨左右,南宁现价差700元,与郑糖主力差430元。

亏损降低

跨期套利

柳盘

103-083

周四,103:4560元,083:4523元,价差缩小至37元,相比上周一价差70元,缩小了33元/吨,符合之前预期

持仓成本65-70元,主力14093跌至4534元

国内

成本

国内糖

国内制糖成本4900元左右,亏损200元左右。

糖企亏损

进口糖

4月份进口糖加工成本4400元左右,5月份进口糖加工成本4700元左右.

价格

南宁现货

南宁一级砂糖报价4660元/吨

亏损240元左右。

加工糖

日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4805元/吨

盈利空间有限

观点

国际方面,昨日外糖再创新低,巴西生产数据利空,预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,外糖近期难涨,预计以震荡寻底为主,17美分有较强支撑力,但不排除跌破17美分。后期外糖反弹阻力增大,但考虑成本因素,糖价有上涨需求,加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量,8月份之后,糖价可能出现反弹,重新回到19美分一线。远期来看,干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁,因此远期外糖持续看好。

国内方面,库存压力仍较大,但随着外糖大跌,今日外糖或将跌破4800,短期内不排除再次回探前期4600强支撑位,预计7月上半月,郑糖都将以震荡寻底为主。随着库存后移,气温下降,消费转淡,同时预计8月份到港量增加,现货受到压制,后期郑糖反弹阻力增大,或将难以打破弱势格局,维持5000以下。远期来看,下榨季减产已成定局,因此远期郑糖持续看好。后期上涨阻力增大。

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